Konjunktur im April: Geschäftsklima erneut eingetrübt

Nach einem vergleichsweise guten Start in das Jahr hat sich die Geschäftsstimmung in der deutschen Druck- und Medienindustrie im April merklich eingetrübt. Wie das aktuelle Konjunkturtelegramm des BVDM zeigt, sank der saisonbereinigte Geschäftsklimaindex gegenüber dem Vormonat um 2,2 % auf 100,0 Zähler. Auch das Niveau des Vorjahresmonats war erstmals nach zwölf Zunahmen in Folge mit 3,4 % wieder negativ ausgeprägt.

Die vom ifo Institut befragten Druck- und Medienunternehmen beurteilten im April 2018 ihre aktuelle Geschäftslage saisonbereinigt weniger positiv als im Vormonat und revidierten zudem erneut die Erwartungen für die kommenden sechs Monate nach unten. Die Werte beider Einschätzungen bestimmen die Entwicklung des Geschäftsklimas.

So lag der saisonbereinigte Index der aktuellen Geschäftslage mit 101,1 Zählern 2,6 % unter dem Vormonatswert sowie 4,2 % unter dem Wert des Vorjahres. Die Stimmung in den Druck- und Medienunternehmen scheint nach Annahme des BVDM von der schwachen Entwicklung der Produktionstätigkeit im Zuge einer nachlassenden Nachfrage gezeichnet zu sein. In der Folge wurde auch der aktuelle Auftragsbestand als unbefriedigend beurteilt. Gleichwohl lag dieser mit einer Reichweite von 1,9 Monaten deutlich über dem langjährigen Durchschnitt von 1,4 Monaten.

Nach Angaben des BVDM erwarten die befragten Druck- und Medienunternehmen keine signifikante Verbesserung der aktuellen Geschäftslage in den kommenden sechs Monaten. Der entsprechende saisonbereinigte Index der Erwartungen ging gegenüber dem Vormonat um 1,9 % auf 98,9 Zähler zurück. Gegenüber dem Vorjahreswert sank er um 2,6 %. Offenbar habe die gesamtwirtschaftliche Abkühlung – der allgemeine ifo Geschäftsklimaindex sank im April zum fünften Mal in Folge – auf die Erwartungsbildung der Branche abgestrahlt. Die Druck- und Medienunternehmen planen somit für die nächsten Monate zunächst mit keiner Ausweitung ihrer Produktion.

Hinweis des BVDM: Analog zum ifo Geschäftsklima des ifo Instituts stellt der bvdm ab April 2018 die Indizes seines Konjunkturtelegramms auf das neue Basisjahr 2015 um. Das vorherige Basisjahr des Konjunkturtelegramms war 2010. Durch diese Umstellung ergibt sich bei den Indizes eine Niveauverschiebung, jedoch keine Änderung des Verlaufs. Zeitgleich hat das ifo Institut das Aggregationsverfahren der Unternehmensmeldungen modifiziert und alle Zeitreihen rückwirkend revidiert. Dies wiederum führt bei den Indexwerten des bvdm-Konjunkturtelegramms teilweise zu Abweichungen zu den alten Werten. Gleichwohl weisen die neuen und alten Werte einen sehr hohen Zusammenhang auf – je nach Index von 96 % bis 98 % –, womit die alten Konjunkturaussagen und -interpretationen weitestgehend unverändert bleiben.